广州品茶 旗下SPAC登陆港股,卫哲保持谨慎乐观

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    广州品茶 旗下SPAC登陆港股,卫哲保持谨慎乐观

    发布日期:2022-06-17 00:53    点击次数:188

    旗下SPAC登陆港股广州品茶,卫哲保持谨慎乐观

    「对SPAC来说,我觉得盲盒这个比喻非常好。我们以前做PE时,大家都把我们的基金叫做盲池基金,因为连标的都没有,而盲盒的不同就在于,它包含了一个潜在标的。」在接受媒体采访时,卫哲如此表示。

    6月10日,港交所迎来了自己的第二个SPAC上市公司,Vision Deal HK Acquisition Corp. (以下简称“Vision Deal”) 。4个月前,该公司在首次递交上市申请时便引发了市场关注,因为其发起人中出现了嘉御基金创始人、前阿里巴巴CEO卫哲的名字。

    Vision Deal的官方文件显示,目前公司尚未选定任何并购目标,但会主要考虑:1)专门从事智能汽车技术;2)具备供应链及跨境电商能力,可以从国内消费升级趋势中获益的中国优质公司。

    迄今为止,申请港股上市的SPAC背后不乏李宁、王石、郑志刚等不同产业界名人,而卫哲则选择以个人身份担任Vision Deal的发起人之一。在他看来,发起人要负责推动并购的实现,而把个人IP押在新事物上是一种投入承诺,能一定程度地降低投资方和并购目标方对并购质量的担忧。

    “在介绍(Vision Deal)的过程里,我亲自参加的投资人见面会就达到了108场,更多的是希望让公众,让各方了解我对这件事情的重视,而且包括我在内的所有发起人已经事先在SPAC中放入了风险资本。”

    图源:VISION DEAL

    对SPAC抱有新鲜感和兴趣的投资者不在少数。当Aquila Acquisition Corporation在3月18日上市时,其收获了超额认购,在99名专业投资者中,有40名机构方分别持有A类股份及上市权证的75.03%;而Vision Deal的上市则吸引了94名专业投资者,其中的24名机构方分别持有A类股份及上市权证的75.71%。

    与此同时,风险也是投资者们的关注重点,像Vision Deal就在聆讯后资料集里用35页的篇幅描述了各种风险因素,包括管理团队经验、与并购交易相关的监管审核、能否在规定期内完成并购交易、并购完成后的上市企业经营、资本市场波动等。作为对投资者的保护,港交所在制定SPAC规则时也对发起人的专业资格和SPAC公司的投资能力提出了更严格的要求。

    “我们(在港股做SPAC)是顺势而为,也叫顺资本市场。”卫哲认为,在当今的国际经济社会环境下,和SPAC本身的风险相比,资金寻找避风港、资产寻找上市确定性是一个大势。因此,冷清的港股IPO市场亟需一场来自SPAC的提振。

    Vision Deal董事会主席、执行董事,嘉御资本创始合伙人卫哲,图源:VISION DEAL

    Wind数据显示,在2022年一季度,港股只出现了16个IPO,而去年同期则有32个。另外,今年一季度的IPO募资额只有约146亿港币,相较于去年同期的约1,366亿港币大减近90%。至于上市形式,则主要是美股中概股的回归,包括二次上市、双重上市、介绍上市,以及来自A股公司的二次上市和介绍上市,还有一些常规的IPO。

    “在装资产之前,SPAC确实是保本为数不多的选择了。”卫哲说道,“即使是债券等固定收益产品,最近的收益也不固定了,而打新股的话也会破发。现在中国内地正有越来越多的公司申请在香港上市,其中不乏优质资产,所以在这个时候启动SPAC,可以让我们通过一种创新的方法来解决一头的资金安全问题,以及另一头的快速上市问题,毕竟资金已经募集完毕了。”

    虽然总体上对SPAC表现出了乐观,但对于自己的首次尝试,卫哲还是得一边观察,一边努力。“在今天晚上庆祝完之后,就要兑现承诺,不辜负投资人的信任,先把第一个项目做好。”

    “Vision Deal的潜在收购标的还是嘉御资本曾免费提供过咨询的项目。之前交流时它们的担心是SPAC公司能不能在市场这么差的情况下上市,而今天我们给出了答案。不过这还只是第一个问题,接下来我们还会和它们算算账,对比一下SPAC和传统IPO之间的不同。”■

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